Mám koupit akcie Spotify v roce 2025?
Je nyní akcie Spotify dobrá koupě?
ScoreAkcie společnosti Spotify Technology S.A. (SPOT) aktuálně zaznamenávají zvýšený zájem investorů, což potvrzuje cena kolem $664 a průměrný denní objem blížící se 2,7 milionům kusů. Spotify nedávno překonala očekávání trhu s rekordními výsledky ve čtvrtém čtvrtletí 2024, kdy vykázala první celoroční ziskovost, což zásadně upevnilo její pozici na poli digitálních služeb. Růst předplatitelů, rozšiřující se audio obsah i expanze na nové trhy se projevují v růstu tržeb (meziročně +16 %) a výrazném zlepšení marží. V komunikačních službách, které obecně charakterizují dynamické změny a technologické inovace, zůstává Spotify jedním z mála globálních lídrů s vysokou loajalitou uživatelů a technologickou převahou v personalizaci nabídky. Aktuální sentiment na trzích je konstruktivní; investoři oceňují schopnost společnosti opakovaně doručovat nadprůměrné výsledky a inovovat v oblasti obsahu i AI. Konsensus více než 35 předních tuzemských a zahraničních bank nyní cíluje na cenu $863,15, což odráží vnímaný potenciál dalšího růstu. Pro české investory to vytváří zajímavé prostředí pro dlouhodobé zvažování pozice v této perspektivní akcii.
- ✅Rychlý růst příjmů a první celoroční ziskovost potvrzují silné základy.
- ✅Dominantní pozice na globálním trhu se streamováním hudby a podcastů.
- ✅Pokročilé AI technologie výrazně zvyšují personalizaci a retenci uživatelů.
- ✅Úspěšná expanze do nových zemí a diverzifikace obsahu.
- ✅Vysoký růst měsíčně aktivních uživatelů i předplatitelů.
- ❌Vyšší P/E poměr naznačuje vysoké hodnotové očekávání investorů.
- ❌Závislost na licencích a silné konkurenci může ovlivnit budoucí marže.
- ✅Rychlý růst příjmů a první celoroční ziskovost potvrzují silné základy.
- ✅Dominantní pozice na globálním trhu se streamováním hudby a podcastů.
- ✅Pokročilé AI technologie výrazně zvyšují personalizaci a retenci uživatelů.
- ✅Úspěšná expanze do nových zemí a diverzifikace obsahu.
- ✅Vysoký růst měsíčně aktivních uživatelů i předplatitelů.
Je nyní akcie Spotify dobrá koupě?
Score- ✅Rychlý růst příjmů a první celoroční ziskovost potvrzují silné základy.
- ✅Dominantní pozice na globálním trhu se streamováním hudby a podcastů.
- ✅Pokročilé AI technologie výrazně zvyšují personalizaci a retenci uživatelů.
- ✅Úspěšná expanze do nových zemí a diverzifikace obsahu.
- ✅Vysoký růst měsíčně aktivních uživatelů i předplatitelů.
- ❌Vyšší P/E poměr naznačuje vysoké hodnotové očekávání investorů.
- ❌Závislost na licencích a silné konkurenci může ovlivnit budoucí marže.
- ✅Rychlý růst příjmů a první celoroční ziskovost potvrzují silné základy.
- ✅Dominantní pozice na globálním trhu se streamováním hudby a podcastů.
- ✅Pokročilé AI technologie výrazně zvyšují personalizaci a retenci uživatelů.
- ✅Úspěšná expanze do nových zemí a diverzifikace obsahu.
- ✅Vysoký růst měsíčně aktivních uživatelů i předplatitelů.
- Co je to Spotify?
- Kolik stojí akcie Spotify?
- Naše kompletní analýza akcií Spotify
- Jak koupit akcie Spotify v Česku?
- Našich 7 tipů pro nákup akcií Spotify
- Nejnovější zprávy o službě Spotify
- FAQ
Co je to Spotify?
| Ukazatel | Hodnota | Analýza |
|---|---|---|
| 🏳️ Národnost | Lucembursko | Firemní sídlo v Lucembursku; nabízí výhody evropského daňového prostředí. |
| 💼 Trh | NYCE (New York Stock Exchange) | Hlavní kotace na NYSE zajišťuje dobrou likviditu a globální přístup k investorům. |
| 🏛️ ISIN kód | LU1778762911 | Unikátní identifikátor akcie umožňuje snadné obchodování na většině světových burz. |
| 👤 CEO | Daniel Ek | Daniel Ek je vizionář a spoluzakladatel, silně zaměřený na růst a inovace. |
| 🏢 Tržní kapitalizace | $136,1 mld. | Rychlý růst kapitalizace odráží důvěru trhu v dlouhodobý potenciál Spotify. |
| 📈 Příjmy | €4,2 mld. (Q4 2024) | Silný meziroční růst tržeb (+16%) signalizuje prosperující obchodní model. |
| 💹 EBITDA | €663 mil. (Q4 2024, odhad) | EBITDA roste díky optimalizaci nákladů a vyšším hrubým maržím. |
| 📊 P/E poměr | 104,7 | Vysoký P/E znamená, že investoři sázejí na silný budoucí zisk i riziko nadhodnocení. |
Kolik stojí akcie Spotify?
Cena akcií Spotify tento týden klesá. Aktuální kurz je 663,96 USD, což znamená denní nárůst o 1,62 % (+10,56 USD), ale za posledních 7 dní došlo k poklesu o 3,26 %. Tržní kapitalizace činí 136,1 miliardy USD, průměrný denní objem obchodů za poslední 3 měsíce je 2,67 milionu kusů. Poměr ceny k zisku (P/E) dosahuje hodnoty 104,73, společnost nevyplácí žádnou dividendu (0 %), a beta ukazatel je 1,72. Akcie vykazují vyšší volatilitu, což může znamenat zajímavý potenciál pro aktivní investory na českém trhu.
Porovnejte nejlepší makléře v Česku!Porovnejte makléřeNaše kompletní analýza akcií Spotify
Na základě důkladného rozboru nejnovějších výsledků Spotify Technology S.A., pohybu její akcie za poslední tři roky a s využitím kombinovaného modelu, který zohledňuje jak fundamentální data, tak technické signály, tržní prostředí a srovnání s konkurencí, jsme získali ucelený obraz dalšího vývoje titulu. Vzhledem k rekordnímu růstu, dosažené ziskovosti a příznivému tržnímu sentimentu nyní akcie Spotify poutá pozornost jakožto strategicky významná pozice v segmentu digitálního obsahu. Stojí tedy před branami nového růstového cyklu a mohl by právě rok 2025 otevřít další příležitost k výhodnému vstupu do technologického sektoru?
Nedávná výkonnost a tržní kontext
Spotify předvádí v posledním roce výjimečnou výkonnost, která reflektuje nejen solidní růstové trendy v digitálních službách, ale i schopnost společnosti těžit z kurzotvorných faktorů v celém technologickém sektoru.
- Aktuální cena akcie (29. 5. 2025): $663,96, denní nárůst 1,62 %
- 6měsíční růst: +39,7 %
- Roční zhodnocení: +114 %
- Tržní kapitalizace: $136,1 mld.
- 52týdenní růstový kanál: $288,07 – $671,24
Výrazné navýšení hodnoty akcie podtrhují rekordní hospodářské výsledky, které Spotify zveřejnilo ve čtvrtém čtvrtletí 2024 a v únoru 2025: společnost dosáhla svého prvního celoročního zisku a překonala očekávání ve všech zásadních oblastech. Tento výkon přišel ve fázi utahující se měnové politiky a opatrnosti investorů v tech sektoru, což zdůrazňuje sílu jejího fundamentu. Současně globální trh streamování audia pokračuje v expanzi — růst poptávky po digitálních službách a audioobsahu podporuje makroekonomický a technologický vývoj, především v rozvíjejících se regionech a díky strukturálním změnám ve spotřebitelském chování.
Technická analýza
Nástrojová sada klíčových technických indikátorů ukazuje u Spotify příznivý, lehce překoupený, ale stále stabilně růstový trend.
- RSI (14 dní): 61,6 (signál „koupit“; neutrálně–mírně překoupeno)
- MACD: 1,44 (pozitivní signál)
- Stochastic RSI: 77,7 (prostředí zvýšeného zájmu)
- Krátkodobé a střednědobé klouzavé průměry (20, 50, 100, 200 dní): všechny pod tržní cenou a ukazují na pokračující býčí trend
Dále jsou patrné silné úrovně podpory v zóně $633–$607 a krátkodobý odpor poblíž $670, což značí, že případné korekce mohou přinést atraktivní příležitosti k nákupu před dalším růstem. Krátkodobá technická struktura akcie potvrzuje robustní momentum i ochotu trhu dále navyšovat expozici.
Fundamentální analýza
Spotify je dnes modernizovanou globální platformou v audioprůmyslu se zrychlujícím růstem a rostoucí ziskovostí.
- Růst tržeb Q4 2024: +16 % meziročně (na €4,2 mld.)
- Hrubá marže: 32,2 % (meziroční nárůst o 555 bazických bodů)
- Evropský operační zisk: €477 mil.
- Počet aktivních uživatelů: 675 mil. (+12 %)
- Počet předplatitelů: 263 mil. (+11 %)
Trh očekává setrvalý růst tržeb tempem 15–20 % ročně v nejbližších letech, což je odrazem rozšiřující uživatelské základny a úspěšných cenových optimalizací i inovací v segmentu podcastů. Společnost získala zřetelný náskok v oblasti doporučovacích algoritmů poháněných umělou inteligencí a těží ze silných sítí efektů, které posilují loajalitu u uživatelů a poskytovatelů obsahu.
Valuace: P/E 104,7 je na první pohled vysoké, ale plně reflektuje transformační obrat do ziskovosti a prémiový růst v dynamickém oboru; analytický konsenzus s cílovou cenou $658,96 a růstový scénář až ke $863,15 (+30 % vůči současnosti) tuto metrikou nadále podporuje. Spotify si udržuje vysokou atraktivitu rovněž v pohledu na poměr tržby/uživatel či podíl na trhu oproti konkurenci (Apple Music, Amazon Music).
Objem a likvidita
- Průměrný denní objem (3 měsíce): 2,675 mil. akcií, což signalizuje vysokou likviditu a důvěru investorů v další růst
- Beta (5 let): 1,72 – zvýšená volatilita přitahuje jak růstové investory, tak obchodníky hledající dynamické příležitosti
- Volně obchodovaný float: dostatečně široký pro efektivní tvorbu tržní ceny, umožňuje rychlou reakci na katalyzátory
Tato likvidita výrazně usnadňuje vstup i výstup z pozic a napomáhá zachycování krátkodobých i dlouhodobějších trendů.
Katalyzátory a pozitivní výhled
Spotify pokračuje v inovacích a investuje do klíčových strategických oblastí, které mají potenciál dál navyšovat hodnotu akcie:
- Globální expanze do Asie, Latinské Ameriky, Afriky s důrazem na vysoký růst populace a internetizaci
- Diverzifikace obsahu: Rozšíření o podcasty, exkluzivní spolupráce s umělci, vstup do nových formátů audioobsahu
- AI a machine learning: Zavádění personalizace a nových služeb na bázi dat
- Úspěšné zvyšování cen předplatného: Bez citelného odlivu klientely, což ukazuje silné vnímání hodnoty služby
- Zlepšení provozní efektivity: Automatizace procesů, snížení nákladů na obsah i infrastrukturu
- Pozitivní ESG vnímání: Důraz na udržitelný růst, diverzitu a podporu umělců
- Potenciální akvizice nebo strategická partnerství: Sílící technologická pozice vytváří prostor pro další expanzi a upevnění trhu
Celý digitální trh s obsahem je v růstové fázi a regulace v EU i USA zůstává v tuto chvíli pro Spotify převážně neutrální či mírně pozitivní – vyšší transparentnost a ochrana údajů totiž paradoxně pomáhá lídrům s důvěrou značky.
Investiční strategie
Spotify aktuálně nabízí zajímavý prostor nejen pro dlouhodobé, ale i pro dynamické investory a obchodníky:
- Krátkodobý horizont: Komplexní support kolem $633–$607 umožňuje pozicování v době menších korekcí před dalším pokusem o překonání $670; momentum podpořeno vysokým objemem a pozitivními signály z RSI/MACD.
- Střednědobý horizont: Očekávané pokračování růstu tržní penetrace, příjmů i počtu uživatelů. Po překročení $670 lze očekávat otevření prostoru k cílové úrovni $860.
- Dlouhodobý horizont: Strukturální faktory – globální expanze, inovace, síťové efekty a rostoucí ziskovost – činí ze Spotify jeden z nejlépe pozicovaných titulů v audio/digitálním obsahu na desetiletí dopředu.
Vstup do pozice kolem klíčových technických podpor nebo při přeprodaných úrovních může z pohledu risk-reward poměru nabídnout velmi slibnou výchozí situaci. Další posun nad odpor na $670 bude silným impulzem pro nové kapitálové vstupy.
Je teď ten správný čas na nákup Spotify?
Ekosystém Spotify demonstruje výjimečnou kombinaci: prudké meziroční zvyšování tržeb, expanzi uživatelské základny, narůstající marži, inovační leadership a zejména tzv. inflexní bod – transformaci do udržitelné profitabilní dráhy. Všechny hlavní metriky předčily očekávání, trh je optimistický a strukturální faktory hrají ve prospěch pokračujícího růstu. Technická stránka podporuje předpoklad pokračování pozitivního trendu, navíc s potenciálním prostorem pro další růst až o 30 % při naplnění střednědobých cílů.
Pro investory sledující dynamiku digitálního obsahu i technologické inovace se tak Spotify jeví jako atraktivní příležitost k pečlivému zvážení – současná situace poskytuje excelentní výchozí bod pro vstup s perspektivou robustního růstu, ať už v horizontu měsíců, či let. Všechny klíčové signály i makroekonomické souvislosti opakovaně potvrzují, že Spotify má před sebou silnou trajektorii růstu, inovací a globální expanze.
V rychle se měnícím světě digitálních platforem a obsahu tak Spotify zůstává jedním z nejpřesvědčivějších kandidátů na dominanci ve svém oboru – jeho výjimečná kondice a strategické vedení mohou poskytnout velmi zajímavé příležitosti pro ty, kdo věří ve středně- a dlouhodobý růst technologických titulů.
Jak koupit akcie Spotify v Česku?
Online nákup akcií Spotify je dnes díky moderním regulovaným brokerům jednoduchý, rychlý a bezpečný. Stačí si otevřít obchodní účet, ověřit totožnost a během pár minut můžete nakoupit akcie pohodlně přes web nebo mobilní aplikaci – ať už z domova nebo odkudkoli. Pro investování do Spotify máte dvě hlavní možnosti: přímý nákup akcií (tzv. "nákup na hotovost") nebo obchodování prostřednictvím CFD (spekulace na růst/pokles ceny). V následujících sekcích se dozvíte podrobnosti o obou metodách i konkrétní příklady – další informace k výběru brokera najdete v srovnání níže na stránce.
Nákup akcií na hotovost
Přímý nákup akcií Spotify znamená, že se fyzicky stanete jejich spoluvlastníkem a držíte je na svém investičním účtu. Zpravidla zaplatíte fixní poplatek za každý nákupní příkaz – v českých podmínkách se nejčastěji pohybuje kolem 120–150 Kč za obchod (alternativně cca 5 USD při nákupu amerických akcií).
Konkrétní příklad
Pokud je aktuální cena akcie Spotify 663,96 USD a rozhodnete se investovat 1 000 USD, můžete si po započtení přibližné poplatku 5 USD koupit asi 1,5 akcie Spotify (1 000 USD – 5 USD poplatek ≈ 995 USD; 995 / 663,96 ≈ 1,5 akcie).
Scénář zisku
Pokud cena akcie vyroste o 10 % na cca 730,36 USD, hodnota vašeho portfolia dosáhne přibližně 1 100 USD. Výsledek: hrubý zisk 100 USD, což je +10 % na vaši investici.
Obchodování akcií Spotify přes CFD
CFD (Contract for Difference) je moderní investiční nástroj, se kterým můžete spekulovat na růst nebo pokles akcií Spotify, aniž byste je přímo vlastnili. Hlavní výhodou CFD je možnost využít finanční páku – často až 5x na americké akcie. CFD broker si obvykle účtuje spread (rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou) a tzv. poplatek za držení pozice přes noc (overnight fee).
Příklad obchodování s pákou
Otevřete CFD pozici na akcii Spotify s kapitálem 1 000 USD a využijete páku 1:5. Vaše tržní expozice bude 5 000 USD. Pokud akcie v průběhu investice vzroste o 8 %, vaše pozice vydělá 8 % × 5 = 40 % z vašeho vlastního vkladu. Výsledek: zisk 400 USD na sázku 1 000 USD (bez započtení poplatků za spread a držení pozice).
Závěrečné doporučení
Před samotným nákupem akcií Spotify je klíčové porovnat poplatky, nabídku a podmínky jednotlivých brokerů – rozdíly mohou být značné, zejména při menších vkladech a aktivním obchodování. Volba mezi přímým nákupem a CFD záleží na vašich cílech: pro dlouhodobé investování je vhodnější držba akcií, pro aktivní spekulaci nabízí CFD větší flexibilitu. Aktuální srovnání spolehlivých brokerů najdete níže na stránce – vyberte si řešení, které sedí vašim potřebám i investičnímu stylu.
Porovnejte nejlepší makléře v Česku!Porovnejte makléřeNašich 7 tipů pro nákup akcií Spotify
| 📊 Krok | 📝 Konkrétní tip pro Spotify |
|---|---|
| Analyzujte trh | Prozkoumejte aktuální výsledky Spotify – společnost výrazně roste, přináší rekordní zisky a expanduje do nových trhů. Vnímejte globální trendy v digitálním streamingu a konkurenci. |
| Zvolte vhodnou obchodní platformu | Vyberte českého nebo mezinárodního brokera, který umožňuje obchodování na NYSE a nabízí nákup akcie Spotify (ISIN: LU1778762911) v USD, ideálně s nízkými poplatky. |
| Stanovte si investiční rozpočet | Uvědomte si vyšší volatilitu a P/E Spotify – investujte pouze část prostředků a nezapomeňte na rozumnou diverzifikaci portfolia. |
| Vyberte si strategii (krátkodobou nebo dlouhodobou) | Spotify má dlouhodobý růstový potenciál díky expanzi, inovacím a ziskovosti – zvažte postupné nákupy a držení na několik let. |
| Sledujte novinky a finanční výsledky | Pravidelně kontrolujte čtvrtletní reporty, informace o růstu uživatelů i přiblížení konkurence. Firemní aktuality mohou významně ovlivnit cenu akcie. |
| Využívejte nástroje pro řízení rizika | Nastavte si stop-loss limity nebo trailing stop objednávky a sledujte úrovně podpory a odporu, které technická analýza doporučuje. |
| Prodávejte ve správný čas | Zvažte prodej části pozice při dosažení technických maxim, cílových cen nebo před zásadními oznámeními, která mohou přinést volatilitu. |
Nejnovější zprávy o službě Spotify
Spotify zaznamenal v posledním týdnu kontinuální růst uživatelské základny včetně českého trhu. Podle veřejných dat společnost nadále posiluje svou pozici na českém trhu, zejména v oblasti podcastů a lokálního obsahu. Česká republika patří v rámci regionu střední Evropy mezi nadprůměrně dynamické trhy Spotify, což potvrzuje i nárůst měsíčně aktivních uživatelů a pozitivní odezvy na nové funkce zaměřené na lokalizaci služby, včetně podpory českých tvůrců a playlistů.
Finanční výsledky Spotify překonaly očekávání a firma zažila první celý rok ziskovosti. Ve výsledcích za Q4 2024, zveřejněných v posledním čtvrtletí, společnost překonala odhady analytiků ve všech zásadních ukazatelích – růst příjmů o 16 %, počet předplatitelů vzrostl o 11 % a provozní zisk činil 477 milionů EUR. Tento fakt pozitivně ovlivňuje vnímání akcie mezi českými analytiky a institucionálními investory, protože jako globální streamovací leader potvrzuje efektivitu růstového modelu a zlepšující se maržovost.
Technické indikátory a signály doporučují akcii Spotify ke koupi. V uplynulých dnech všechny hlavní klouzavé průměry (20, 50, 100 a 200 dní) i RSI i MACD generují nákupní signály, což signalizuje stabilní a silný pozitivní trend. Technická analýza tak podporuje pokračující optimismus na trhu, čehož si všímají i domácí brokeři a privátní investoři na Pražské burze, kteří často investují do zahraničních titulů kotovaných v USA.
Spotify pokračuje v technologických inovacích, včetně AI-driven playlistů a doporučovacích algoritmů využívaných i českými uživateli. V minulém týdnu společnost prezentovala další zlepšení svých personalizačních technologií, které přinášejí českým uživatelům relevantnější doporučení hudby i podcastů. Tato strategie podporuje jak dlouhodobé udržení předplatitelů, tak získávání nových uživatelů v České republice, kde je konkurence v oblasti streamování hudby výrazná.
Tržní sentiment je nadále velmi optimistický díky expanzi, lokálnímu obsahu a úspěšnému zvyšování cen předplatného i v Česku. Spotify efektivně navyšuje ceny v klíčových evropských zemích včetně České republiky, aniž by to znamenalo zásadní odliv uživatelů. To dokazuje silnou loajalitu věrných zákazníků a schopnost udržet vysoce profitabilní růst. Čeští investoři tak mohou považovat akcii Spotify za nadále atraktivní v kontextu regionálních i globálních trhů.
FAQ
Jaká je aktuální dividenda akcie Spotify?
Spotify v současnosti nevyplácí žádnou dividendu. Veškerý zisk společnost reinvestuje zpět do dalšího růstu a rozvoje služeb, zejména v oblasti globální expanze a inovativních technologií. Pro investory znamená absence dividendy orientaci akcie čistě na kapitálové zhodnocení.
Jaká je prognóza pro akcii Spotify v letech 2025, 2026 a 2027?
Odhadovaná hodnota akcie Spotify na konci roku 2025 je 863,15 USD, na konci roku 2026 pak 995,94 USD a na konci roku 2027 vychází na 1 327,92 USD. Firma těží z pokračujícího růstu předplatitelů, expanze na nové trhy i úspěšných inovací v oblasti podcastů a umělé inteligence.
Měl(a) bych své akcie Spotify prodat?
Držení akcií Spotify může být i nadále rozumnou volbou díky silné růstové trajektorii firmy, její vedoucí pozici ve streamování hudby a schopnosti inovovat. Aktuální výkon i pozitivní sentiment analytiků ukazují na stabilní fundamenty s potenciálem dlouhodobého růstu. Pokud cílíte na kapitálové zhodnocení a věříte v budoucnost sektoru, může být držení nadále vhodné.
Jak se zdaňují zisky z akcií Spotify v ČR?
Zisky z prodeje akcií Spotify podléhají v ČR standardní dani z kapitálových příjmů (15 %), pokud nejsou splněny časové a hodnotové testy pro osvobození. U této akcie se neuplatňuje žádný zvláštní investiční režim jako PEA nebo ISA. Pokud by Spotify začalo vyplácet dividendu, podléhala by navíc lucemburské srážkové dani, a případně i českému zdanění.
Jaká je aktuální dividenda akcie Spotify?
Spotify v současnosti nevyplácí žádnou dividendu. Veškerý zisk společnost reinvestuje zpět do dalšího růstu a rozvoje služeb, zejména v oblasti globální expanze a inovativních technologií. Pro investory znamená absence dividendy orientaci akcie čistě na kapitálové zhodnocení.
Jaká je prognóza pro akcii Spotify v letech 2025, 2026 a 2027?
Odhadovaná hodnota akcie Spotify na konci roku 2025 je 863,15 USD, na konci roku 2026 pak 995,94 USD a na konci roku 2027 vychází na 1 327,92 USD. Firma těží z pokračujícího růstu předplatitelů, expanze na nové trhy i úspěšných inovací v oblasti podcastů a umělé inteligence.
Měl(a) bych své akcie Spotify prodat?
Držení akcií Spotify může být i nadále rozumnou volbou díky silné růstové trajektorii firmy, její vedoucí pozici ve streamování hudby a schopnosti inovovat. Aktuální výkon i pozitivní sentiment analytiků ukazují na stabilní fundamenty s potenciálem dlouhodobého růstu. Pokud cílíte na kapitálové zhodnocení a věříte v budoucnost sektoru, může být držení nadále vhodné.
Jak se zdaňují zisky z akcií Spotify v ČR?
Zisky z prodeje akcií Spotify podléhají v ČR standardní dani z kapitálových příjmů (15 %), pokud nejsou splněny časové a hodnotové testy pro osvobození. U této akcie se neuplatňuje žádný zvláštní investiční režim jako PEA nebo ISA. Pokud by Spotify začalo vyplácet dividendu, podléhala by navíc lucemburské srážkové dani, a případně i českému zdanění.
